NYDIG: Vendita IBIT per $1,3 miliardi corrisponde ad uscita di whale da trade direzionale

Secondo Greg Cipolaro, responsabile della ricerca presso la società di servizi finanziari NYDIG, l’operazione in blocco da 1,26 miliardi di dollari sull’iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock effettuata la scorsa settimana è stata probabilmente opera di un grande investitore che ha chiuso rapidamente una posizione direzionale.

Martedì, un trader sconosciuto ha venduto 29,2 milioni di azioni dell'IBIT di BlackRock su un dark pool, una piattaforma di trading privata che le istituzioni utilizzano per effettuare in modo discreto operazioni di grandi dimensioni al di fuori dei mercati pubblici, scatenando speculazioni su chi abbia effettuato l'operazione e perché.

Cipolaro ha affermato in una nota di ricerca venerdì che diversi indicatori erano “coerenti con l'uscita di un grande detentore direzionale da una posizione concentrata piuttosto che con una liquidazione contemporanea di operazioni di base”.

Ha aggiunto che il fatto che il venditore abbia accettato la vendita a 1,01 dollari al di sotto del prezzo di mercato di 44,17 dollari, rinunciando a 29,5 milioni di dollari in cambio di un'esecuzione immediata, e utilizzando una piattaforma di trading privata, indicava l'uscita di un grande detentore direzionale.

Le transazioni di grandi dimensioni possono influenzare i mercati e incidere sul sentiment generale. Tuttavia, in questo caso, il Bitcoin (BTC) ha registrato un calo del 2,8% nel corso della giornata successiva all’operazione. L’analista di ETF di Bloomberg Eric Balchunas ha affermato all’epoca che il mercato ha assorbito bene la vendita nonostante l’entità significativa del blocco ceduto.

“La domanda chiave senza risposta è se il venditore stesse rispondendo a vincoli specifici o esprimendo una visione di investimento più ampia”, ha affermato Cipolaro.

«Sebbene i dettagli della transazione non possano di per sé rispondere a questa domanda, dimostrano tuttavia che almeno un investitore esperto era disposto a pagare circa 29,5 milioni di dollari per chiudere immediatamente una posizione legata ai bitcoin del valore di 1,26 miliardi di dollari.»

Secondo i dati di Farside Investors, gli ETF su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno ormai registrato 11 giorni consecutivi di deflussi netti, con un deflusso di 333,6 milioni di dollari proprio nel giorno in cui è stata effettuata la massiccia operazione di IBIT.

Dal 14 maggio, data dell'ultimo afflusso netto registrato su più fondi, gli ETF hanno registrato deflussi per oltre 2,9 miliardi di dollari.

Gli ETF su Bitcoin quotati negli USA hanno registrato 11 giorni di negoziazione consecutivi caratterizzati da deflussi netti. Fonte: Farside Investors

Nel frattempo, anche il sentiment ha registrato una certa volatilità. Il Crypto Fear & Greed Index, che misura il sentiment complessivo del mercato delle criptovalute, ha registrato lunedì un punteggio di 29 su 100, indicando uno stato di “paura” nel mercato. Ha inoltre registrato una valutazione media di “paura” per il mese di maggio.

Cipolaro ha affermato che i metodi utilizzati dall'entità “balena” per vendere mostrano urgenza, ma il motivo rimane poco chiaro. Egli ipotizza che potrebbe essersi trattato di una vendita forzata determinata dai rimborsi degli investitori e dai vincoli di bilancio, oppure di un tentativo di ridurre il rischio di uscire dal mercato in più sessioni.

“I dati pubblici non consentono di distinguere in modo definitivo tra queste spiegazioni”, ha affermato.

«Tuttavia, il contesto tecnico in deterioramento, i continui deflussi dagli ETF e la disponibilità a pagare un notevole premio di esecuzione in cambio di rapidità sono più indicativi di una liquidazione discrezionale che di rimborsi da parte degli investitori o di un ribilanciamento del portafoglio.»