BTC sotto $60.000 ed ETH a minimo ultimi 13 mesi: Prossimo obiettivo 1.400$?

Venerdì Ether (ETH) è crollato al minimo degli ultimi 13 mesi, toccando quota 1.540 dollari, sulla scia del trend ribassista che ha interessato l'intero mercato delle criptovalute. Gli operatori temono ora una correzione dei prezzi più marcata, vista la debolezza degli indicatori dei derivati su ETH e l'aumento del rischio a seguito della scoperta di un bug nella blockchain di Zcash.

Tasso di finanziamento annualizzato dei futures perpetual ETH. Fonte: Laevitas

Venerdì il tasso di finanziamento annualizzato dei futures su Ether è sceso in territorio negativo, segnalando un aumento della domanda di posizioni corte. Nonostante il prezzo di ETH si attesti al 67% al di sotto del massimo storico raggiunto nell'agosto 2025, la fiducia dei rialzisti è stata completamente minata dopo che, nell'arco di cinque giorni, sono state liquidate posizioni lunghe con leva finanziaria per un valore di 1,28 miliardi di dollari.

Rapporto put/call sul premium delle opzioni ETH su Deribit. Fonte: Laevitas

La domanda di protezione dal ribasso dei prezzi ha registrato un'impennata, con il premio put-to-call delle opzioni ETH su Deribit che venerdì ha raggiunto un picco pari a 3,7 volte. L'indicatore ha costantemente segnalato un eccesso di domanda di opzioni put (di vendita) a partire da lunedì. La scarsa fiducia tra i detentori alimenta l'incertezza, offrendo ai ribassisti un facile vantaggio per prendere il controllo.

ETH segue Zcash: perché?

Il forte calo del Total Value Locked (TVL) della rete Ethereum, sceso al livello più basso dal febbraio 2024, ha influito negativamente anche sul sentiment degli operatori. I depositi di importo inferiore nelle applicazioni decentralizzate (DApp) tendono a ridurre i ricavi dell'ecosistema, determinando in ultima analisi una diminuzione della domanda di ETH negli smart contract.

Valore totale bloccato nelle DApp della rete Ethereum, in USD. Fonte: DefiLlama

Alcune delle principali DApp di Ethereum hanno subito forti contrazioni del TVL, tra cui Spark (-50%), Ether.fi (-49%), EigenCloud (-41%) e KernelDAO (-39%). Parte dell'esodo dagli smart contract può essere attribuito a una vulnerabilità critica che consentiva il conio illimitato di ZEC nel più grande pool zero-knowledge di ZCash. Il bug è stato individuato il 29 maggio utilizzando il modello di IA Opus 4.8 di Anthropic.

Dato che il bug di ZCash esisteva dal 2022 senza che nessuno lo avesse mai rilevato, i trader temono che anche altre blockchain e smart contract possano essere a rischio. I progressi nel rilevamento dei fallimenti di sicurezza basato sull'IA hanno messo gli investitori in allerta, specialmente dopo che gli attacchi hacker alle criptovalute hanno raggiunto un totale di 630 milioni di dollari ad aprile.

L'attacco hacker da 293 milioni di dollari a KelpDAO e l'exploit da 280 milioni di dollari a Drift Protocol hanno rappresentato l'82% delle perdite mensili su 25 protocolli, scatenando il panico nel settore della finanza decentralizzata (DeFi). Gli attacchi hacker si sono verificati su più reti, tra cui Ethereum, Solana, Base, BNB Chain, Sui e PulseChain.

Percentuale dell'offerta di ETH in profitto dall'ultimo movimento. Fonte: Glassnode

Attualmente, solo il 30% dell'offerta di ETH risulta redditizia rispetto all'ultima volta in cui tali monete sono state movimentate. Questa situazione si è verificata solo poche volte nella storia, e l'esempio più recente risale al crollo causato dal COVID a metà marzo 2020. Prima di allora, questo forte segnale di acquisto era emerso anche a metà dicembre 2019, precedendo un rialzo del 118% nel giro di 60 giorni.

Con oltre 500 milioni di dollari in posizioni lunghe su ETH con leva finanziaria liquidate in 48 ore, non ci sono segni di un rimbalzo di sollievo. La più grande società di tesoreria di Ethereum, Bitmine (BMNR US), si trova ad affrontare una perdita non realizzata senza precedenti di 10,5 miliardi di dollari, poiché la società detiene il 4,5% dell'intera offerta di ETH.

ETH potrebbe scivolare ulteriormente sotto i 1.550 dollari, dato il deterioramento della fiducia degli investitori a seguito dei numerosi attacchi hacker nel settore DeFi e del bug inflazionistico riscontrato nel protocollo Zcash.