Crypto Biz: Wall Street e criptovalute si contendono lo stesso terreno

Il confine tra società crypto e finanza tradizionale si sta facendo sempre più sfumato. Binance sta acquistando una partecipazione da 100 milioni di dollari in Circle, le sei maggiori banche canadesi stanno esplorando depositi tokenizzati e la Borsa di New York sta collaborando con Blockchain.com per portare on-chain azioni ed ETF statunitensi.

Le società crypto vogliono un ruolo più ampio nei pagamenti e negli asset tradizionali, mentre banche ed exchange stanno portando questi mercati on-chain senza rinunciare alla loro posizione al centro del sistema finanziario.

Il Crypto Biz di questa settimana evidenzia come stablecoin e asset tokenizzati stiano portando società crypto e finanza tradizionale su terreni sempre più sovrapposti, con entrambe le parti che si contendono il controllo su come si muovono denaro e asset.

Binance scommette 100 milioni di dollari su Circle in un accordo USDC ampliato

Binance sta rafforzando i suoi legami con Circle con un investimento da 100 milioni di dollari nell’emittente della stablecoin e un accordo quinquennale per ampliare l’adozione di USDC sull’exchange.

Secondo un documento depositato martedì presso la Securities and Exchange Commission statunitense, Circle ha emesso a Binance 1.237.011 azioni ordinarie di Classe A al prezzo di 80,84 dollari ciascuna, in un collocamento privato del 17 settembre. Il prezzo d’acquisto era inferiore al prezzo di mercato di Circle prima della conclusione dell’accordo. Le azioni CRCL sono aumentate dopo l’annuncio.

L’investimento è accompagnato da un accordo commerciale più ampio su USDC. Circle pagherà a Binance un incentivo mensile basato sull’ammontare di USDC detenuto tramite l’infrastruttura Modular Smart Contract Wallet dell’exchange.

Binance non potrà vendere, trasferire, costituire in pegno o altrimenti disporre delle azioni Circle per un periodo massimo di due anni, sebbene il lock-up possa terminare prima in base a determinate clausole di cessazione. Durante tale periodo Binance conserva i diritti di voto sulle azioni.

Le maggiori banche canadesi testano i depositi tokenizzati

Le sei maggiori banche canadesi stanno esplorando congiuntamente depositi tokenizzati in dollari canadesi, una potenziale nuova infrastruttura di pagamento che consentirebbe alle rappresentazioni digitali dei depositi bancari di circolare tra gli istituti finanziari.

L’iniziativa riunisce Bank of Montreal, CIBC, National Bank of Canada, Royal Bank of Canada, Scotiabank e TD Bank Group. La prima fase si concentrerà sui trasferimenti tra le banche partecipanti, con la possibilità che il sistema si colleghi in seguito ad altre reti di asset digitali.

Il progetto arriva dopo che l’Office of the Superintendent of Financial Institutions canadese ha chiarito il 10 settembre che i depositi tokenizzati “non sono giuridicamente distinti dai depositi tradizionali”, il che significa che l’uso della blockchain o di altre tecnologie non ne modifica il trattamento giuridico sottostante.

A differenza delle stablecoin garantite da valuta fiat, i depositi tokenizzati restano passività delle banche che li emettono. Le banche partecipanti affermano che il modello potrebbe consentire pagamenti più rapidi e programmabili, con la possibilità che altri istituti autorizzati ad accettare depositi aderiscano in futuro.

La distinzione è particolarmente rilevante mentre il Canada sviluppa le proprie regole sulle stablecoin. Il quadro normativo del Paese si applica agli emittenti che non sono istituti finanziari, mentre banche e cooperative di credito regolamentate ne restano escluse. 

I pagamenti in stablecoin aumentano mentre il mercato crypto si contrae

I flussi transfrontalieri di stablecoin sono aumentati di quasi il 78%, raggiungendo i 220,3 miliardi di dollari nell’anno fino a giugno, anche se il mercato crypto nel suo complesso ha perso più di un terzo del suo valore.

Secondo Chainalysis, i flussi transfrontalieri di stablecoin sono aumentati del 77,5%, mentre la capitalizzazione complessiva del mercato crypto è diminuita del 37%, arrivando a 2.100 miliardi di dollari. La società di analisi ha individuato 4.708 nuovi corridoi transfrontalieri che hanno movimentato 2,64 miliardi di dollari, sebbene i corridoi più grandi rappresentassero ancora il 96,1% del valore totale.

Chainalysis ha affermato che gran parte della crescita è derivata da trasferimenti con una media di circa 3.000 dollari, un modello più coerente con commercio, rimesse e risparmio che con attività speculativa. L’economista di Tether Philip Gradwell ha descritto l’attività come caratterizzata da un “ritmo costante”, tipico dell’uso commerciale, mentre il CEO di StraitsX Tianwei Liu ha indicato la domanda di accesso al dollaro, protezione dall’inflazione e strumenti per aggirare i controlli sui capitali al di fuori dell’Asia.

L’adozione delle stablecoin ha coinciso anche con una maggiore chiarezza normativa. Gli Stati Uniti hanno promulgato il GENIUS Act nel luglio 2025, mentre il quadro MiCA dell’Unione europea e il regime di licenze di Hong Kong hanno sottoposto le stablecoin a una supervisione più formale.

NYSE e Blockchain.com collaborano sulle azioni statunitensi tokenizzate

Blockchain.com e la Borsa di New York stanno collaborando per portare azioni statunitensi tokenizzate ed ETF agli utenti crypto tramite un sistema di negoziazione alternativo previsto.

Le società hanno firmato un memorandum d’intesa relativo al nuovo ATS digitale, che resta soggetto all’approvazione delle autorità di regolamentazione. L’accordo comprende inoltre una partnership sui dati di mercato tra Blockchain.com e ICE Data Services, società controllata da Intercontinental Exchange, la capogruppo del NYSE.

Reid Noch di TD Securities ha descritto la partnership come un tentativo di conquistare l’attività di trading al dettaglio, in particolare mentre i mercati tokenizzati aprono la strada a negoziazioni 24/7, anche nei fine settimana. Tanay Ved di Talos ha affermato che le piattaforme crypto si stanno evolvendo sempre più in piattaforme multi-asset.

Anche la domanda è in crescita. Il valore delle azioni tokenizzate ha raggiunto 3,14 miliardi di dollari, mentre il numero di detentori è aumentato del 72%, arrivando a 3,87 milioni, secondo RWA.xyz.

La partnership segue l’introduzione da parte della Securities and Exchange Commission statunitense di una esenzione quinquennale per l’innovazione destinata ad alcune piattaforme di negoziazione di titoli tokenizzati. Le azioni tokenizzate idonee devono rappresentare azioni reali che conferiscono gli stessi diritti economici e di governance delle loro controparti tradizionali.

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