USDT privato e veloce arriva su Bitcoin. Può competere con Ethereum e Tron?

Utexo si prepara a riportare su Bitcoin la stablecoin di Tether sostenuta dal dollaro dopo una pausa di tre anni.

La startup blockchain con sede a Dubai afferma che realizzerà l’integrazione tramite RGB, un protocollo che mantiene i dati delle transazioni degli asset off-chain.

Il lancio pubblico è previsto per il 28 novembre, mentre il supporto alla Lightning Network è programmato per il primo trimestre del 2027: l’obiettivo è offrire trasferimenti privati e pagamenti veloci tramite la rete di pagamento di Bitcoin.

Ma con una quantità di stablecoin pari a 300 miliardi di dollari già in circolazione su reti come Ethereum e Tron, perché gli utenti dovrebbero voler effettuare transazioni su una rete più lenta che non offre smart contract né DeFi? Può competere con le stablecoin già affermate?

Quantità di stablecoin in circolazione: 300 miliardi di dollari. Fonte: DeFiLlama

Perché riportare USDT su Bitcoin?

Non è la prima volta che vediamo USDT su Bitcoin. In realtà, è nato come stablecoin su Bitcoin nel 2014 tramite il protocollo Omni, ma Tether ha infine interrotto l’emissione nell’agosto 2023, citando il calo dell’utilizzo.

Tether ha poi annunciato nell’agosto 2025 l’intenzione di lanciare USDT su RGB. Tuttavia, ciò non è avvenuto; successivamente, a marzo, Tether ha guidato il round seed da 7,5 milioni di dollari di Utexo e la nuova società lancerà la versione Bitcoin della stablecoin usando il protocollo USDT0 di Tether.

Ma se la prima volta l’utilizzo di USDT su Bitcoin era diminuito al punto da non essere più sostenibile, perché ora dovrebbe essere più popolare? Che cosa è cambiato dal 2023?

Viktor Ihnatiuk, cofondatore e amministratore delegato di Utexo, dichiara a Magazine che la risposta ha due aspetti: velocità e privacy. Usare Bitcoin come livello di regolamento e RGB per mantenere i dettagli delle transazioni fuori dalla blockchain pubblica rende possibili transazioni private e veloci.

«In realtà puoi raggiungere qualsiasi velocità tu voglia raggiungere», afferma. «Bitcoin è la blockchain migliore. Lightning è la tecnologia migliore per scalare i pagamenti.»

Documentazione del protocollo RGB. Fonte: RGB

Utexo è nata da un’iniziativa per portare i pagamenti denominati in dollari su Bitcoin e, secondo Ihnatiuk, l’idea ha preso forma dopo una conversazione con Tether al Bitcoin Prague nel 2023.

La società si basa inoltre sull’infrastruttura RGB e Lightning sviluppata da ThunderStack, fondata dal collega cofondatore di Utexo Renat Skitsan.

Che cos’è RGB e come funziona?

RGB è in fase di sviluppo dal 2016 ed è stato progettato per consentire agli utenti di emettere e trasferire asset digitali tramite contratti collegati a Bitcoin, senza registrare ogni dettaglio delle transazioni sulla sua blockchain pubblica.

Anziché far comportare Bitcoin come Ethereum, su RGB sono le parti a convalidare autonomamente le transazioni degli asset, mentre gli impegni crittografici ancorati a Bitcoin contribuiscono a proteggere il sistema. Questo significa che RGB è un protocollo nativo di Bitcoin, non una sidechain o un rollup.

RGB funziona anche con la Lightning Network, consentendo a USDT di muoversi attraverso i suoi canali di pagamento senza che ogni trasferimento richieda una transazione sul livello base.

«Lightning consente di effettuare transazioni con una dinamica di 100 millisecondi», afferma Ihnatiuk. «È più veloce di Solana, più veloce di Monad, più veloce di Sui o Aptos. L’unico limite è nella mente di chi non capisce come scalare Bitcoin.»

La trasparenza di Bitcoin ha ostacolato l’adozione da parte delle aziende, poiché molte imprese preferiscono mantenere riservate le loro transazioni di acquisto e le controparti.

Ihnatiuk afferma che, anziché competere con reti come Tron sul volume delle transazioni retail o con Ethereum nella finanza decentralizzata, la società ritiene che la combinazione di un regolamento sicuro basato su Bitcoin e una maggiore riservatezza delle transazioni sarà sufficiente a convincere le aziende a effettuare il passaggio.

Secondo Ihnatiuk, Utexo può anche divulgare selettivamente le informazioni rilevanti sulle transazioni per finalità di conformità e dispone di procedure per rispondere alle richieste delle forze dell’ordine.

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Sondaggio 2026 sugli investitori istituzionali. Fonte: Coinbase ed EY-Parthenon

Un ponte su acque agitate

Utexo ha aperto l’accesso anticipato al suo prodotto USDT Mint il 22 ottobre, consentendo a operatori professionali verificati, come exchange, wallet e market maker, di testare il conio, i trasferimenti riservati e il riscatto sulla rete di test Signet di Bitcoin.

L’ambiente sandbox offre agli operatori il tempo di testare i flussi delle transazioni e preparare le integrazioni in vista del lancio pubblico alla fine di novembre, dopo il quale, prevede Ihnatiuk, «tutto diventerà così grande».

Tuttavia, ottenere USDT esistente su Bitcoin tramite Utexo Mint comporta un passaggio aggiuntivo. Il servizio blocca USDT0 su Arbitrum prima di coniare una quantità equivalente di USDT su Bitcoin. Gli utenti possono riscattare i token bruciando l’asset RGB e attivando lo sblocco dei fondi corrispondenti sulla rete di origine.

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Ciò significa che la sicurezza di Mint dipende anche dai meccanismi che collegano le reti, non soltanto da Bitcoin e RGB.

Gli utenti devono fidarsi del fatto che gli USDT0 bloccati su Arbitrum restino disponibili e possano essere rilasciati quando riscattano i loro USDT basati su Bitcoin. I bridge hanno storicamente rappresentato una sorta di esca per gli hacker, quindi questa architettura introduce un rischio aggiuntivo, anche se il design cerca di mitigarli.

Utexo afferma che Mint è stato sottoposto ad audit da Oxorio, sebbene il rapporto completo dell’audit non sia disponibile pubblicamente.

Che aspetto avrebbe il successo?

Utexo ha indicato UniSat come partner di lancio, con l’intenzione di supportare trasferimenti e swap di USDT tramite il suo wallet; inoltre, Ihnatiuk afferma che Utexo collabora con 12 partner di una rete over-the-counter e ne ha altri 40 in fase di acquisizione.

Ihnatiuk intravede opportunità nel trading e nel lending nativi di Bitcoin, ma afferma che Bitcoin non replicherà l’ecosistema DeFi di Ethereum; i suoi punti di forza risiedono nei pagamenti e in accordi finanziari più semplici, come gli scambi basati sull’escrow.

«Le persone che pensano sia possibile replicare la DeFi di Ethereum su Bitcoin commettono un enorme errore», afferma. «Bitcoin non è mai stato costruito per la DeFi. Bitcoin è sempre stato costruito per i pagamenti.»

Un altro possibile caso d’uso consiste nel contribuire a mantenere i miner su Bitcoin, poiché potrebbero scambiare BTC con USDT direttamente su Bitcoin invece di dover trasferire i fondi su exchange centralizzati. Ciò ridurrebbe la loro esposizione al rischio di custodia e renderebbe più semplice automatizzare le strategie di copertura. «Quindi, per i miner, è piuttosto vantaggioso», afferma.

Ihnatiuk fissa un obiettivo ambizioso per il primo anno.

«Mi piacerebbe raggiungere il nostro traguardo minimo di 1 miliardo di USDT sulla rete Bitcoin nei prossimi 12 mesi», afferma. «Il mio obiettivo iniziale è 10 miliardi. Il mio obiettivo mediano è 5 miliardi.»

C’è anche una questione riguardo ai vantaggi per Bitcoin stesso. Ihnatiuk afferma che una maggiore adozione di USDT aumenterà le entrate dei miner derivanti dalle commissioni.

«Quando USDT tornerà su Bitcoin», afferma, «si verificherà un’adozione significativa; tutte le transazioni arriveranno su Bitcoin. Quindi sì, i miner potranno guadagnare molto di più».

Bitcoin può quindi competere con Ethereum, Tron e altre reti come nuova sede di USDT? È possibile; questa volta deve solo dimostrare che esiste un mercato.

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