Bitcoin rischia una nuova “purga”, con le perdite del bear market ancora $35 miliardi sotto il totale del 2022

Bitcoin (BTC) rischia di “subire un ulteriore crollo”, mentre le perdite realizzate nel bear market del 2026 non sono ancora riuscite a superare i record precedenti.

Punti chiave:

• Le perdite realizzate di Bitcoin non hanno ancora superato il totale del 2022, nonostante la capitalizzazione di mercato sia più elevata.
• La storia suggerisce che dovrebbe verificarsi un nuovo round di capitolazione prima che emerga un minimo del bear market.
• La convinzione degli investitori retail resta ancora “notevolmente alta”, nonostante i nuovi minimi macro.

Il bottom del bear market di Bitcoin potrebbe richiedere “ancora qualche mese”

Nuovi dati della piattaforma di analisi onchain CryptoQuant mostrano che la capitolazione degli investitori non ha ancora raggiunto i livelli del bear market del 2022.

“Le perdite realizzate sono calcolate in dollari, quindi la logica suggerirebbe che, a parità di comportamento, le perdite in USD durante i bear market dovrebbero diventare sempre più significative, dato che la capitalizzazione di mercato continua a crescere”, ha scritto il contributor Darkfost in un post su X.

Le perdite realizzate si riferiscono a coin che si muovono onchain a un prezzo inferiore rispetto alla transazione precedente: un chiaro segnale del fatto che un investitore sta vendendo le proprie partecipazioni in perdita.

Nel bear market del 2022, tali perdite realizzate hanno raggiunto 211 miliardi di dollari, segnando un nuovo record. Quest’anno il dato non è ancora riuscito a superarlo, nonostante la capitalizzazione di mercato di Bitcoin sia più elevata in termini di dollari statunitensi.

“Oggi, dal top di ottobre, sono già state realizzate perdite per circa 174 miliardi di dollari”, ha proseguito Darkfost.

Confronto delle perdite realizzate nei bear market di Bitcoin. Fonte: Darkfost/X

Il risultato potrebbe essere l’arrivo di una nuova ondata di uscite dal mercato in perdita, necessaria affinché i pattern storici vengano preservati.

“Questo potrebbe suggerire che il mercato possa subire un ulteriore crollo, anche se resta una valutazione piuttosto soggettiva”, ha concluso Darkfost.

“Se il bear market dovesse protrarsi ancora per qualche mese, è possibile che supereremo le perdite registrate nel 2023, ma per ora non abbiamo ancora raggiunto quel livello, sebbene questo bear market sia già in fase avanzata.”

L'ottimismo retail suggerisce che il minimo di BTC non sia ancora stato raggiunto

Il 2026 si distingue già dai precedenti bear market in termini di partecipazione degli investitori.

Come osserva il trader e commentatore Ardi, gli investitori retail stanno cercando di afferrare un coltello che cade, entrando e uscendo dal mercato mentre il prezzo continua a scendere. Le istituzioni, al contrario, hanno venduto sui rimbalzi di sollievo, scaricando offerta sui retail.

“Il retail ha passato mesi ad acquistare ogni ‘dip’ offerto dal mercato, pensando che il bottom gli venisse servito su un piatto d’argento. I partecipanti di medie dimensioni e istituzionali hanno trascorso lo stesso periodo vendendo, alimentati dalle loro illusioni”, ha spiegato Ardi domenica.

“Le persone con meno capitale stanno assorbendo l’offerta da quelle con più capitale. Di solito non è così che si formano i minimi significativi.”

Grafico giornaliero BTC/USDT con dati dell'order-book . Fonte: Ardi/X

Ardi ha descritto una convinzione “notevolmente alta” tra i trader retail, un fattore che, come i dati sulle perdite realizzate, mette in dubbio l’affidabilità degli attuali minimi di prezzo di BTC come vero bottom del bear market.

“Finché questa dinamica non cambierà, è difficile sostenere che si sia verificata una vera capitolazione”, ha aggiunto.